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2023-03-04

本刊記者｜薛小玉 提要： ●中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的調(diào)整則呈現(xiàn)出不同的節(jié)奏。 ●總是想著多出產(chǎn)品，熱衷于一蹴而就，投機(jī)意味濃厚，這樣很容易導(dǎo)致藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)大起大落。 ●只有建立在科學(xué)化的流程之下，相應(yīng)的藝術(shù)品價(jià)值鑒定與評(píng)估才會(huì)找到突破口。 ●從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展需要有確權(quán)、鑒定、評(píng)估、集保、保險(xiǎn)等市場(chǎng)體系的支撐。 西沐 中國(guó)藝術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院（李可染畫(huà)院）院長(zhǎng)，中國(guó)藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院（上海大學(xué)）副院長(zhǎng)、教授，西安美院兼職教授。 藝術(shù)金融發(fā)展的五個(gè)階段 記者：伴隨中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，藝術(shù)金融正在快速走進(jìn)人們的視野。但對(duì)大眾或是業(yè)界來(lái)說(shuō)，什么是藝術(shù)金融，很多時(shí)候都是見(jiàn)仁見(jiàn)智的。首先，請(qǐng)您談一談，我們應(yīng)該如何理解藝術(shù)金融呢？ 西沐：簡(jiǎn)單來(lái)講，藝術(shù)金融就是將藝術(shù)品及其資源系統(tǒng)化、資產(chǎn)化、金融化的服務(wù)過(guò)程，其核心是以藝術(shù)品資產(chǎn)為基礎(chǔ)與紐帶的投融資形式及其服務(wù)。 更進(jìn)一步講，藝術(shù)金融是一個(gè)新的業(yè)態(tài)，不是簡(jiǎn)單意義上的“藝術(shù)+?金融”，也不能理解成藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的融合。從專(zhuān)業(yè)角度來(lái)看，藝術(shù)金融是指在藝術(shù)品及其資源系統(tǒng)化、資產(chǎn)化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展過(guò)程中的理論創(chuàng)新架構(gòu)體系、金融化過(guò)程與運(yùn)作體系、以藝術(shù)價(jià)值鏈構(gòu)建為核心的產(chǎn)業(yè)形態(tài)體系及服務(wù)與支撐體系等形成的系統(tǒng)活動(dòng)過(guò)程的總和。 記者：股票、房地產(chǎn)與藝術(shù)品被稱(chēng)為三大投資領(lǐng)域。藝術(shù)品資產(chǎn)配置與財(cái)富管理，正在成為越來(lái)越多人的一個(gè)重要選項(xiàng)。那么，藝術(shù)金融在我國(guó)發(fā)展這些年，都經(jīng)歷了哪些階段呢？ 西沐：無(wú)論國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，藝術(shù)金融都是以資金的聚攏為起點(diǎn)的。中國(guó)藝術(shù)金融的發(fā)展，大致可以分為五個(gè)基本階段。 第一階段為資金聚合階段。在這一階段，藝術(shù)金融重點(diǎn)是融合更多的資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格更高或數(shù)量更多的藝術(shù)品。隨著購(gòu)買(mǎi)行為的增多，資金需要在一定的條件下有效退出。 第二階段為藝術(shù)品投資的簡(jiǎn)單退出階段。在這一階段，重點(diǎn)是解決藝術(shù)品的變現(xiàn)問(wèn)題。其退出主要有兩條路徑：第一，從市場(chǎng)交易中退出，主要是借助拍賣(mài)通道實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)；第二，在金融機(jī)構(gòu)與類(lèi)金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行變現(xiàn)，主要的形式是銀行質(zhì)押融資與典當(dāng)行典當(dāng)融資。 第三階段為以文化產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)文交所）為平臺(tái)的投資階段。2011?年12?月30?日，中宣部、商務(wù)部、文化部等5?部委共同發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院決定加強(qiáng)文化產(chǎn)權(quán)交易和藝術(shù)品交易管理的意見(jiàn)》，明確指出“國(guó)家重點(diǎn)支持上海和深圳兩個(gè)資本市場(chǎng)成熟、產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)好的城市設(shè)立文化產(chǎn)權(quán)交易所作為試點(diǎn)”，自此，文交所在全國(guó)如雨后春筍般涌現(xiàn)。文交所這一平臺(tái)，擴(kuò)大了藝術(shù)品投資創(chuàng)新的空間，雖然實(shí)踐中，藝術(shù)品份額化的創(chuàng)新遇到了挫折，但是卻開(kāi)拓了普通大眾對(duì)以文交所為平臺(tái)的藝術(shù)品投資創(chuàng)新的視野。 第四階段為投資大眾化階段。在該階段，核心是利用“平臺(tái)+?互聯(lián)網(wǎng)”機(jī)制，為藝術(shù)品投資打開(kāi)大眾化的大門(mén)，其主要有兩大方向：一是基于平臺(tái)化的交易模式創(chuàng)新，如藝術(shù)電商的發(fā)展、藝術(shù)品實(shí)物集成電子化交易模式的創(chuàng)新探索；二是互聯(lián)網(wǎng)藝術(shù)金融不斷發(fā)展，表現(xiàn)為以藝術(shù)眾籌等為主體的產(chǎn)品體系的不斷推出與運(yùn)營(yíng)。這一階段，借助“平臺(tái)+?互聯(lián)網(wǎng)”機(jī)制，藝術(shù)品投資交易更便捷、安全，門(mén)檻也更低。 第五階段為藝術(shù)機(jī)構(gòu)（企業(yè)）參與資本市場(chǎng)的階段。藝術(shù)金融發(fā)展到資本市場(chǎng)介入的階段，可以說(shuō)是中國(guó)藝術(shù)金融不斷成熟與上規(guī)模的重要表現(xiàn)。特別是基于藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與藝術(shù)股權(quán)投資基金的藝術(shù)新三板推動(dòng)機(jī)制的形成，會(huì)極大地推動(dòng)藝術(shù)資本市場(chǎng)以及基于資本市場(chǎng)的兼并、重組行為的發(fā)展，并且，這一趨勢(shì)將不斷活躍?？傊龃笏囆g(shù)品資本市場(chǎng)，將極大地推進(jìn)中國(guó)藝術(shù)金融向縱深領(lǐng)域發(fā)展。 藝術(shù)品市場(chǎng)與藝術(shù)金融，節(jié)奏不同步 記者：您認(rèn)為，在上述中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展的五個(gè)階段，藝術(shù)金融和藝術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，二者的節(jié)奏同步嗎？ 西沐：我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以說(shuō)是自發(fā)的，或者是由下而上的，從某種意義上說(shuō)，是一種“草根”市場(chǎng)。與此相對(duì)應(yīng)，中國(guó)藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也沿襲了這一基本態(tài)勢(shì)。在發(fā)展節(jié)奏這個(gè)問(wèn)題上，我認(rèn)為，中國(guó)藝術(shù)金融走出了與藝術(shù)品市場(chǎng)不同步甚至是相反的節(jié)奏。 用數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明。雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心《2019?年度藝術(shù)市場(chǎng)報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，2013?年和2014?年是藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的繁榮階段，這兩年中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)交易額均超過(guò)了70?億美元，而到了2015?年和2016?年，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，這兩年的藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)交易額都在52.5?億美元上下浮動(dòng)，與之前兩年相比，呈明顯的下降態(tài)勢(shì)。 而中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的調(diào)整則呈現(xiàn)出不同的節(jié)奏。數(shù)據(jù)顯示，2014?年，中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模大約是220?多億元，而到了2015?年，中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模已達(dá)580?多億元，2016?年更是達(dá)到了980?多億元，是2014?年的4?倍多，由此可見(jiàn)，藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)顯然沒(méi)有受到藝術(shù)品市場(chǎng)調(diào)整的影響。 從數(shù)據(jù)的反差來(lái)看，似乎中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的調(diào)整不僅沒(méi)有阻礙藝術(shù)金融的發(fā)展，還推動(dòng)激發(fā)了藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)大踏步前進(jìn)。其實(shí)，這反映出一個(gè)問(wèn)題，那就是我國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)并不牢固，存在明顯的“激發(fā)”與“擠出”效應(yīng)。 藝術(shù)金融“空轉(zhuǎn)”的“四化”表現(xiàn) 記者：您多次提及，中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展存在“空轉(zhuǎn)”趨勢(shì)。您剛剛也談到，我國(guó)藝術(shù)金融和藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的節(jié)奏并不一致，這是不是從某種程度上佐證，我國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展存在“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象呢？其“空轉(zhuǎn)”的突出表現(xiàn)是什么？ 西沐：我的確認(rèn)為，中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展的“空轉(zhuǎn)”趨勢(shì)明顯。也就是說(shuō)，在中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，其創(chuàng)新發(fā)展沒(méi)有積累和突破，對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)以及藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用較低。藝術(shù)金融資金“空轉(zhuǎn)”主要表現(xiàn)為如下“四化”。 表現(xiàn)之一是規(guī)模結(jié)構(gòu)發(fā)展的畸形化。 我們看到，伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們收入水平的提高，我國(guó)藝術(shù)品投資已經(jīng)成為一個(gè)重要的資產(chǎn)配置出口，在巨大需求的牽動(dòng)下，藝術(shù)金融的規(guī)模迅速膨脹，但傳統(tǒng)金融體系參與太少，雖然傳統(tǒng)金融體系對(duì)藝術(shù)金融的發(fā)展也比較關(guān)注，但與迅速發(fā)展的藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)，特別是與藝術(shù)金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)的發(fā)展相比，傳統(tǒng)金融體系的參與越來(lái)越顯示出被邊緣化的趨勢(shì)。 我們可以從一組數(shù)據(jù)來(lái)佐證上述觀點(diǎn)。2014?年，中國(guó)傳統(tǒng)金融體系參與藝術(shù)金融的規(guī)模占中國(guó)藝術(shù)金融的總規(guī)模之比大約是80%?以上，而到了2015?年，這個(gè)數(shù)字變?yōu)?0%?左右，2016?年更是達(dá)到了不足25%?的程度，這反映出了傳統(tǒng)金融體系參與度不高的事實(shí)。 由于傳統(tǒng)金融體系參與太少，而創(chuàng)新金融體系的規(guī)模又在投機(jī)的牽動(dòng)下發(fā)展過(guò)快、沉淀與積累不夠，導(dǎo)致藝術(shù)金融規(guī)模結(jié)構(gòu)畸形化、泡沫化傾向顯現(xiàn)，出現(xiàn)了“嬰兒肥”式的創(chuàng)新“空轉(zhuǎn)”，使得中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展與藝術(shù)品市場(chǎng)出現(xiàn)了“兩張皮”，這也導(dǎo)致了藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)和藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展節(jié)奏不同步的現(xiàn)象。 表現(xiàn)之二為泛化傾向。 中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)了脫離藝術(shù)品及其資源資產(chǎn)化、金融化這一主線，而把一些外圍創(chuàng)新當(dāng)成重點(diǎn)，不談核心突破，泛化藝術(shù)金融及其業(yè)態(tài)發(fā)展的現(xiàn)象，對(duì)這種現(xiàn)象我們要保持警惕。 表現(xiàn)之三為洋化傾向。 中國(guó)獨(dú)特復(fù)雜的金融環(huán)境與藝術(shù)資源狀況，決定了國(guó)外藝術(shù)金融發(fā)展的今天，并不是中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展的明天。中國(guó)藝術(shù)金融需要在創(chuàng)新與借鑒過(guò)程中發(fā)展，我們不能遇到問(wèn)題，便一味從海外發(fā)達(dá)國(guó)家照搬模式和解決方案。 表現(xiàn)之四為焦慮急躁化傾向。 我們?cè)诎l(fā)展藝術(shù)金融的過(guò)程中，總是想著多出產(chǎn)品，并熱衷于一蹴而就，投機(jī)意味濃厚，這樣很容易導(dǎo)致藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)大起大落。 交易是“表”，價(jià)值發(fā)現(xiàn)是“本” 記者：您剛才談到，中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展過(guò)程中，投機(jī)意識(shí)濃重，熱衷于一蹴而就，您能否再為我們?cè)敿?xì)舉例說(shuō)明一下？ 西沐：在藝術(shù)金融創(chuàng)新發(fā)展的過(guò)程中，平臺(tái)化交易與互聯(lián)網(wǎng)藝術(shù)金融發(fā)展較快，這其中的繁榮，很大一部分帶有投機(jī)性質(zhì)。這里，我們可以舉兩個(gè)例子。 其一，以藝術(shù)品實(shí)物集成電子化交易為例。這一模式興起于2014?年，但到了2015?年就達(dá)到了1.5?萬(wàn)億元的交易規(guī)模，2016?年更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.9?萬(wàn)億元。但這種迅猛發(fā)展的模式脫離了藝術(shù)品市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)，泡沫比較大，投機(jī)炒作的成分大，風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)。 其二，以文交所為例。文交所的出現(xiàn)是中國(guó)文化體制改革的結(jié)果，是文化產(chǎn)業(yè)要素市場(chǎng)發(fā)育發(fā)展的重要嘗試，它激發(fā)了人們對(duì)藝術(shù)品交易形式創(chuàng)新的熱情以及對(duì)中國(guó)藝術(shù)品參與資本市場(chǎng)的渴望。我們看到，文交所模式一經(jīng)確立，就在全國(guó)范圍內(nèi)掀起一陣模仿熱潮，幾乎每個(gè)省都成立了文交所，甚至不少副省級(jí)城市或地市級(jí)城市也都成立了文交所。 文交所的成立，有其積極意義，一方面反映藝術(shù)品參與資本市場(chǎng)亟需破局，另一方面反映藝術(shù)品交易需要不斷創(chuàng)新形式，并以此來(lái)不斷實(shí)現(xiàn)交易效率的提高與交易成本的降低。 但是我們也要看到，文交所也經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)的過(guò)程，原因在于文交所既有概念又能落地生效，因此可以為各地區(qū)提供競(jìng)相復(fù)制上馬、兼有形象和效應(yīng)的發(fā)展項(xiàng)目。?但是，各地區(qū)的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況并不相同，其在發(fā)展過(guò)程中需要有新的理念、新的發(fā)展項(xiàng)目，而不能完全照搬其他地區(qū)文交所的模式，進(jìn)行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。因此，從某種程度上來(lái)說(shuō)，文交所的野蠻生長(zhǎng)，其實(shí)也是藝術(shù)金融熱衷于一蹴而就的一種注腳，或者說(shuō)是一種側(cè)面反映。 未來(lái)，我們?cè)谔剿魑慕凰陌l(fā)展過(guò)程中，一定要關(guān)注資本與文化藝術(shù)兩個(gè)維度，并且，要把最終落腳點(diǎn)放在交易標(biāo)的的文化藝術(shù)資源特征上來(lái)，因?yàn)榻灰讋?chuàng)新是“表”，文化藝術(shù)品及其資源的價(jià)值發(fā)現(xiàn)與實(shí)現(xiàn)才是“本”。 支撐與服務(wù)體系有待健全 記者：的確，在藝術(shù)金融發(fā)展過(guò)程中，藝術(shù)品的價(jià)值發(fā)現(xiàn)才是本源。但是目前，藝術(shù)品價(jià)值的評(píng)估、鑒定難，是藝術(shù)金融發(fā)展的一大瓶頸。對(duì)這個(gè)問(wèn)題，您認(rèn)為應(yīng)該如何解決？ 西沐：從本質(zhì)上來(lái)講，在藝術(shù)金融發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)藝術(shù)資產(chǎn)的估值是關(guān)鍵，而估值的核心是定價(jià)。目前，藝術(shù)品及其資源鑒定、估值難，的確是中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展的一個(gè)突出問(wèn)題，如果不在這個(gè)問(wèn)題上取得突破，中國(guó)藝術(shù)金融就難以取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。該問(wèn)題之所以一直得不到有效的解決，原因在于我國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展過(guò)程中的支撐與服務(wù)體系發(fā)育不良，存在“缺”“軟”“散”的弊端。 另外，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)值得重視的現(xiàn)象，那就是在藝術(shù)品評(píng)估鑒定等環(huán)節(jié)，太過(guò)于強(qiáng)調(diào)人的作用，而輕視科學(xué)性，特別是流程與規(guī)程。如過(guò)分重視重要藝術(shù)家的作用，以為有重要的權(quán)威的藝術(shù)家出場(chǎng)，那么相應(yīng)的鑒定與評(píng)估就越發(fā)權(quán)威，而忽視了相關(guān)流程與規(guī)程的基礎(chǔ)建設(shè)，我認(rèn)為，這是非常危險(xiǎn)的現(xiàn)象。且不說(shuō)藝術(shù)家有沒(méi)有相應(yīng)的資格與能力參與鑒定與評(píng)估，更重要的是，這種做法在看似靠譜的運(yùn)作中，抑制了相關(guān)制度與體系的發(fā)育與建立，可以說(shuō)是有害的。 對(duì)這一問(wèn)題，形象地來(lái)說(shuō)，原來(lái)的藝術(shù)品價(jià)值評(píng)估更多的是“拍腦袋”，現(xiàn)在這種狀況也未能改變，只不過(guò)是由一個(gè)人“拍腦袋”變成了一幫人“拍腦袋”，?對(duì)此，我們必須予以高度重視。我們應(yīng)該充分地認(rèn)識(shí)到，只有建立在科學(xué)化的流程之下，相應(yīng)的藝術(shù)品價(jià)值鑒定與評(píng)估才會(huì)找到突破口。 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展需要有確權(quán)、鑒定、評(píng)估、集保、保險(xiǎn)等市場(chǎng)體系的支撐。只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)金融增信的功能，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控，從而推出眾多藝術(shù)金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和服務(wù)。 數(shù)字技術(shù)，帶動(dòng)支撐產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展 記者：?正如您所言，中國(guó)藝術(shù)金融發(fā)展的支撐服務(wù)缺失多、水平低，這嚴(yán)重制約了藝術(shù)金融的創(chuàng)新發(fā)展。近年來(lái)，數(shù)字技術(shù)和金融科技在我國(guó)迅猛發(fā)展，您認(rèn)為，這是否有助于解決中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)支撐體系與綜合服務(wù)不足的問(wèn)題？ 西沐：隨著金融科技基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化場(chǎng)景的不斷構(gòu)建，藝術(shù)品資產(chǎn)管理正在經(jīng)歷由實(shí)物藝術(shù)資產(chǎn)向數(shù)字藝術(shù)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，這會(huì)促使藝術(shù)財(cái)富管理出現(xiàn)不同于傳統(tǒng)模式的綜合性服務(wù)平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)模式及支撐服務(wù)體系。但就目前實(shí)踐來(lái)看，這種轉(zhuǎn)變還沒(méi)有引起中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性關(guān)注。也就是說(shuō)，金融科技和數(shù)字技術(shù)發(fā)展對(duì)中國(guó)藝術(shù)金融創(chuàng)新的帶動(dòng)作用尚不明顯。 未來(lái)，金融科技和數(shù)字化技術(shù)的快速發(fā)展，將會(huì)給中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇，為其提供更廣闊的平臺(tái)、更有效的方法與工具以及更完善的產(chǎn)業(yè)支撐保障。比如，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的智能投顧、科技鑒定、藝術(shù)品鑒證溯源系統(tǒng)等，有助于催生新的業(yè)態(tài)，形成藝術(shù)金融支撐產(chǎn)業(yè)的聚集，從而有力推動(dòng)中國(guó)藝術(shù)

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