藝術(shù)品價格評估指標與方法選擇

發(fā)布時間：

2023-03-04

一、藝術(shù)品價格評估的市場化原則與指標選擇藝術(shù)品具有使用價值和交換價值二重屬性，二者是藝術(shù)品價格評估不可偏廢的基本依據(jù)。但在目前的藝術(shù)品價格評估中，過多偏重于與藝術(shù)品使用價值相關(guān)的自身屬性，而對與交換價值相關(guān)的市場屬性兼顧不夠。只有充分強調(diào)市場性原則，充分考慮到市場供需關(guān)系中的諸項指標，才能合理判斷藝術(shù)品價格。藝術(shù)品價格評估的主要市場化指標如下： 1.市場需求指標 2.市場供給指標 ①品牌影響指標：包括藝術(shù)家或藝術(shù)品的品牌知名度、品牌美譽度、品牌占有率、品牌溢價等。②成本考量指標：包括供給者的工料成本、技術(shù)成本、交易成本、保管成本、損耗成本、資金成本等。③入市意愿指標：包括供給者的資金需求、當期價格判定、遠期市場預(yù)測等。 3.市場中介指標 ①中介類型指標：包括拍賣行、典當行、文化產(chǎn)權(quán)交易所等經(jīng)紀性中介，畫廊等代理性中介。 ②中介影響力指標：包括中介的誠信度、美譽度、輻射力，中介對藝術(shù)品的質(zhì)量控制、客戶粘合度等。③信息傳播指標：包括中介對媒體掌握、對傳播效果的把控等。 4.市場關(guān)系指標 ①供需均衡指標：包括藝術(shù)品的供給量、需求量，以及供給價格彈性、需求價格彈性等。②短缺狀況指標：包括藝術(shù)品的稀缺度、市場短缺性等。③壟斷狀況指標：包括交易雙方數(shù)量、市場進入障礙，藝術(shù)品的差異性、可替代性等。 5.市場環(huán)境指標 ①宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標：包括國民生產(chǎn)總值、居民消費價格指數(shù)、人均收入、財富分配狀況等。②金融投資環(huán)境指標：包括金融政策、貨幣投放量、匯率、其他投資品收益等。③政策環(huán)境指標：包括政府價格管制、政策調(diào)控、法律規(guī)范等。 6.市場時點指標 ①時間差異指標：包括時間差別定價、市場板塊輪動、通貨膨脹狀況等。②區(qū)域差異指標：包括區(qū)域經(jīng)濟狀況、區(qū)域市場規(guī)模、供應(yīng)者分布、需求者分布、中介分布，藝術(shù)品地域特征、需求者地域偏好等。圖1-3-5 藝術(shù)品價格評估的指標二、藝術(shù)品價格評估的功能性分類與方法選擇目前藝術(shù)品價格評估基本按照藝術(shù)品的形態(tài)分類，比如繪畫、書法、篆刻、雕塑、玉器、金屬器、陶瓷等，這種分類雖然簡潔，但很容易忽視藝術(shù)品的功能特征。藝術(shù)品的功能決定其使用價值和交換價值，按功能分類可以更恰當?shù)剡x擇估價方法。 1.作為交易品的藝術(shù)品藝術(shù)品可以通過畫廊、拍賣行或直銷（直購）等方式交易，交易價格是交易者博弈的結(jié)果，是最活躍、最受關(guān)注的價格。對作為交易品的藝術(shù)品，最適合采用市場比較法估價。市場比較法利用市場上同樣或類似標的（如作者、創(chuàng)作年代、題材、風格、材質(zhì)）的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析估算標的價格區(qū)間，是國內(nèi)目前最常用的方法，也是技術(shù)最成熟、最實用的方法。當具有足夠多的相似藝術(shù)品，并能夠收集到足夠多的可比較指標，便可以采用該方法，其適用范圍廣、計算方法直觀、說服力強。當然，由于藝術(shù)品是典型的異質(zhì)性商品，同一作品在不同交易地點、不同日期的成交價格可能有很大差異，要求估價人員非常了解藝術(shù)品、非常了解市場，能夠選擇恰當?shù)谋容^樣本，并能夠合理修正交易價格。 2.作為初次銷售品的藝術(shù)品新藝術(shù)家或新藝術(shù)產(chǎn)品最初進入一級市場時，無法利用市場比較法估價。對作為初次銷售品的藝術(shù)品，可采用成本加總法估價。成本估價法根據(jù)藝術(shù)品的生產(chǎn)成本或經(jīng)營中的各項成本合成總成本，以確定出售價格。在生產(chǎn)成本估價中，藝術(shù)品出售價格=材料價格+人工費用+營銷費用+管理費用+資金占用費用+稅金等。在經(jīng)營成本估價中，藝術(shù)品出售價格=取得價格+取得費用+保管費用+保險費用+運輸費用+營銷費用+管理費用+資金占用費用+稅金+利潤等。該估價方法計算簡單直接，具有較強的說服力，特別適合于工料成本較高的工藝美術(shù)品、成本比較明確的藝術(shù)衍生品初次上市時使用。 3.作為消費品的藝術(shù)品當藝術(shù)品僅被用于欣賞、研究、展覽等用途時，屬于消費品，價格主要體現(xiàn)在使用價值方面。對作為消費品的藝術(shù)品，適合采用特征價格法估價。特征價格法又稱Hedonic模型法和效用估價法，認為消費者對產(chǎn)品的需求基于產(chǎn)品內(nèi)含的特征，特定商品可以分解成一系列特征，每種特征都與其價格的某一部分相聯(lián)系，每種特征的變化都可能造成價格變化。藝術(shù)品帶給消費者效用的高低，依賴于其包含特征的數(shù)量。利用計量經(jīng)濟學方法，如多元回歸技術(shù)建立特征價格模型，對藝術(shù)品的歷史交易數(shù)據(jù)中的特征價格進行回歸，將內(nèi)含的特征價格分離出來，再將待估藝術(shù)品的特征代入模型即可得到一定置信水平下的估價區(qū)間。特征價格法可以利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，將所有的交易數(shù)據(jù)作為樣本，具有開放、動態(tài)、綜合性優(yōu)勢。 4.作為收藏品的藝術(shù)品收藏品評估經(jīng)常不涉及產(chǎn)權(quán)變更，可用于捐贈、繼承、保險、融資質(zhì)押、稅收、涉案調(diào)查等，可以針對過去、現(xiàn)在各個時點。對作為收藏品的藝術(shù)品，最嚴謹估價方法是重復交易比照法，也可采用專家咨詢法。重復交易比照法利用重復出售作品數(shù)據(jù)測量一段時間內(nèi)的價格變動趨勢，作為待估藝術(shù)品價格變動的參照，免去了控制品質(zhì)的麻煩，可比性強、操作簡便。但由于藝術(shù)品重復出售機會很少、價格記錄有限，重復交易期間藝術(shù)品使用價值有可能發(fā)生變化，并且重復交易藝術(shù)品一般是高端精品，不能代表整個市場，該方法局限較大。專家咨詢法是借助專家的經(jīng)驗，通過選擇高水平的藝術(shù)品和藝術(shù)品市場專家，經(jīng)過藝術(shù)品鑒定、價格評估以及專家意見處理等流程，最終確定價格。專家咨詢法非常適用于稀有、異常、市場交易量極少、不具有連續(xù)獲利能力的藝術(shù)品，簡單易行，但受專家的專業(yè)水平、心理狀態(tài)影響較大。 5.作為投資品的藝術(shù)品在藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金等投資行為中，投資者購買的不是藝術(shù)品本身，而是藝術(shù)品的未來收益。決定當前價格的通常不是其歷史價格，而是對其未來收益的預(yù)期。對作為投資品的藝術(shù)品，適合采用收益還原法估價。收益還原法通過估算被評估藝術(shù)品的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，以確定其價格，適用于具有持續(xù)獲利能力的藝術(shù)品。收益現(xiàn)值法屬于未來時的評估，主要考慮藝術(shù)品的未來收益和貨幣的時間價值，購買代價不應(yīng)高于具有相似風險因素的同類資產(chǎn)的未來收益的現(xiàn)值。在投資決策時，該方法較容易被買賣雙方接受。使用該方法時，必須能夠準確預(yù)測評估對象的未來價格狀況，必須能夠準確預(yù)測未來政治、經(jīng)濟、藝術(shù)的發(fā)展形勢以及相關(guān)風險。圖1-3-6 藝術(shù)品價格評估的分類與方法本文摘自劉曉丹書稿《藝術(shù)品評估原理與實務(wù)》中【第一章藝術(shù)品評估的基本邏輯】【第三節(jié) 藝術(shù)品價格評估的邏輯】。

一、藝術(shù)品價格評估的市場化原則與指標選擇

藝術(shù)品具有使用價值和交換價值二重屬性，二者是藝術(shù)品價格評估不可偏廢的基本依據(jù)。但在目前的藝術(shù)品價格評估中，過多偏重于與藝術(shù)品使用價值相關(guān)的自身屬性，而對與交換價值相關(guān)的市場屬性兼顧不夠。只有充分強調(diào)市場性原則，充分考慮到市場供需關(guān)系中的諸項指標，才能合理判斷藝術(shù)品價格。藝術(shù)品價格評估的主要市場化指標如下：

1.市場需求指標

2.市場供給指標

①品牌影響指標：包括藝術(shù)家或藝術(shù)品的品牌知名度、品牌美譽度、品牌占有率、品牌溢價等。②成本考量指標：包括供給者的工料成本、技術(shù)成本、交易成本、保管成本、損耗成本、資金成本等。③入市意愿指標：包括供給者的資金需求、當期價格判定、遠期市場預(yù)測等。

3.市場中介指標

①中介類型指標：包括拍賣行、典當行、文化產(chǎn)權(quán)交易所等經(jīng)紀性中介，畫廊等代理性中介。 ②中介影響力指標：包括中介的誠信度、美譽度、輻射力，中介對藝術(shù)品的質(zhì)量控制、客戶粘合度等。③信息傳播指標：包括中介對媒體掌握、對傳播效果的把控等。

4.市場關(guān)系指標

①供需均衡指標：包括藝術(shù)品的供給量、需求量，以及供給價格彈性、需求價格彈性等。②短缺狀況指標：包括藝術(shù)品的稀缺度、市場短缺性等。③壟斷狀況指標：包括交易雙方數(shù)量、市場進入障礙，藝術(shù)品的差異性、可替代性等。

5.市場環(huán)境指標

①宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標：包括國民生產(chǎn)總值、居民消費價格指數(shù)、人均收入、財富分配狀況等。②金融投資環(huán)境指標：包括金融政策、貨幣投放量、匯率、其他投資品收益等。③政策環(huán)境指標：包括政府價格管制、政策調(diào)控、法律規(guī)范等。

6.市場時點指標

①時間差異指標：包括時間差別定價、市場板塊輪動、通貨膨脹狀況等。②區(qū)域差異指標：包括區(qū)域經(jīng)濟狀況、區(qū)域市場規(guī)模、供應(yīng)者分布、需求者分布、中介分布，藝術(shù)品地域特征、需求者地域偏好等。

圖1-3-5 藝術(shù)品價格評估的指標

二、藝術(shù)品價格評估的功能性分類與方法選擇

目前藝術(shù)品價格評估基本按照藝術(shù)品的形態(tài)分類，比如繪畫、書法、篆刻、雕塑、玉器、金屬器、陶瓷等，這種分類雖然簡潔，但很容易忽視藝術(shù)品的功能特征。藝術(shù)品的功能決定其使用價值和交換價值，按功能分類可以更恰當?shù)剡x擇估價方法。

1.作為交易品的藝術(shù)品

藝術(shù)品可以通過畫廊、拍賣行或直銷（直購）等方式交易，交易價格是交易者博弈的結(jié)果，是最活躍、最受關(guān)注的價格。對作為交易品的藝術(shù)品，最適合采用市場比較法估價。

市場比較法利用市場上同樣或類似標的（如作者、創(chuàng)作年代、題材、風格、材質(zhì)）的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析估算標的價格區(qū)間，是國內(nèi)目前最常用的方法，也是技術(shù)最成熟、最實用的方法。當具有足夠多的相似藝術(shù)品，并能夠收集到足夠多的可比較指標，便可以采用該方法，其適用范圍廣、計算方法直觀、說服力強。當然，由于藝術(shù)品是典型的異質(zhì)性商品，同一作品在不同交易地點、不同日期的成交價格可能有很大差異，要求估價人員非常了解藝術(shù)品、非常了解市場，能夠選擇恰當?shù)谋容^樣本，并能夠合理修正交易價格。

2.作為初次銷售品的藝術(shù)品

新藝術(shù)家或新藝術(shù)產(chǎn)品最初進入一級市場時，無法利用市場比較法估價。對作為初次銷售品的藝術(shù)品，可采用成本加總法估價。

成本估價法根據(jù)藝術(shù)品的生產(chǎn)成本或經(jīng)營中的各項成本合成總成本，以確定出售價格。在生產(chǎn)成本估價中，藝術(shù)品出售價格=材料價格+人工費用+營銷費用+管理費用+資金占用費用+稅金等。在經(jīng)營成本估價中，藝術(shù)品出售價格=取得價格+取得費用+保管費用+保險費用+運輸費用+營銷費用+管理費用+資金占用費用+稅金+利潤等。該估價方法計算簡單直接，具有較強的說服力，特別適合于工料成本較高的工藝美術(shù)品、成本比較明確的藝術(shù)衍生品初次上市時使用。

3.作為消費品的藝術(shù)品

當藝術(shù)品僅被用于欣賞、研究、展覽等用途時，屬于消費品，價格主要體現(xiàn)在使用價值方面。對作為消費品的藝術(shù)品，適合采用特征價格法估價。

特征價格法又稱Hedonic模型法和效用估價法，認為消費者對產(chǎn)品的需求基于產(chǎn)品內(nèi)含的特征，特定商品可以分解成一系列特征，每種特征都與其價格的某一部分相聯(lián)系，每種特征的變化都可能造成價格變化。藝術(shù)品帶給消費者效用的高低，依賴于其包含特征的數(shù)量。利用計量經(jīng)濟學方法，如多元回歸技術(shù)建立特征價格模型，對藝術(shù)品的歷史交易數(shù)據(jù)中的特征價格進行回歸，將內(nèi)含的特征價格分離出來，再將待估藝術(shù)品的特征代入模型即可得到一定置信水平下的估價區(qū)間。特征價格法可以利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，將所有的交易數(shù)據(jù)作為樣本，具有開放、動態(tài)、綜合性優(yōu)勢。

4.作為收藏品的藝術(shù)品

收藏品評估經(jīng)常不涉及產(chǎn)權(quán)變更，可用于捐贈、繼承、保險、融資質(zhì)押、稅收、涉案調(diào)查等，可以針對過去、現(xiàn)在各個時點。對作為收藏品的藝術(shù)品，最嚴謹估價方法是重復交易比照法，也可采用專家咨詢法。

重復交易比照法利用重復出售作品數(shù)據(jù)測量一段時間內(nèi)的價格變動趨勢，作為待估藝術(shù)品價格變動的參照，免去了控制品質(zhì)的麻煩，可比性強、操作簡便。但由于藝術(shù)品重復出售機會很少、價格記錄有限，重復交易期間藝術(shù)品使用價值有可能發(fā)生變化，并且重復交易藝術(shù)品一般是高端精品，不能代表整個市場，該方法局限較大。專家咨詢法是借助專家的經(jīng)驗，通過選擇高水平的藝術(shù)品和藝術(shù)品市場專家，經(jīng)過藝術(shù)品鑒定、價格評估以及專家意見處理等流程，最終確定價格。專家咨詢法非常適用于稀有、異常、市場交易量極少、不具有連續(xù)獲利能力的藝術(shù)品，簡單易行，但受專家的專業(yè)水平、心理狀態(tài)影響較大。

5.作為投資品的藝術(shù)品

在藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金等投資行為中，投資者購買的不是藝術(shù)品本身，而是藝術(shù)品的未來收益。決定當前價格的通常不是其歷史價格，而是對其未來收益的預(yù)期。對作為投資品的藝術(shù)品，適合采用收益還原法估價。

收益還原法通過估算被評估藝術(shù)品的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，以確定其價格，適用于具有持續(xù)獲利能力的藝術(shù)品。收益現(xiàn)值法屬于未來時的評估，主要考慮藝術(shù)品的未來收益和貨幣的時間價值，購買代價不應(yīng)高于具有相似風險因素的同類資產(chǎn)的未來收益的現(xiàn)值。在投資決策時，該方法較容易被買賣雙方接受。使用該方法時，必須能夠準確預(yù)測評估對象的未來價格狀況，必須能夠準確預(yù)測未來政治、經(jīng)濟、藝術(shù)的發(fā)展形勢以及相關(guān)風險。